A：我国的二级市场金融发展历程虽已有一定年限，但放在世界范畴内，和美国，英国等西方发达国家相比，时间上仍属青壮年期，在多个维度及层面仍有较大的提升空间。在二级市场的基本运行机制下，我们通过不同的政策及机构合规机制不断完善市场的中长期良性发展步伐。但仍存在不少大量的上市公司，高管层，资产管理机构等市场参与方较为短视，通过非合规手段在市场中通过一定漏洞，获取到了相关非合规收益，并对广大投资者群体的利益造成了较大损伤。

同时，由于市场的年轻化，参与市场的投资者同样具备对市场或投资标的理解的不够深入，以及在投资中时间久期（或通俗称为持有时间）较为短期的情况存在。

这两层因素，一层说明我们需要对市场或企业有着更为深度及细致的理解把握，另一层则是说明由于市场是由受托资金组成，我们对于时间久期的预期往往不能过于乐观，促使我们需要对于自己的投资周期管理更为科学及严谨。

价值成长兼具了对投资多维度的客观理解，以及不同周期下的投资决策支持。因此从短、中乃至长期维度来看，价值成长也许是更符合我国国情，乃至世界范围内大范围二级投资的正确之道。

A：拿近年来大热的二级产业投资赛道-新能源车赛道可做佐证。

新能源车的发展最早因绿色能源的重要性在世界范围与日剧增而产生需求，由日、美知名车企发起改变，由特斯拉颠覆新能源车行业格局，后续又由中国的比亚迪、蔚来、理想、小鹏等车企快速发展，提高了行业对传统车规模的渗透率及普适程度，发展为了目前在中国渗透率已超百分之三十的超大型国家级支柱产业之一，同时也是我们目前在世界上为数不多的具备相对核心竞争力的主力产业。

那么在这样的一个大宏观、大产业背景下，相关的二级市场上市公司众多，与上市公司关联的投资机会同样层出不穷。如果基于价值成长的思路，那么在不同的产业大发展迭代周期中，一定会有不少的优质标的选择被逐一辨识，而这些投资标的的选择在不同的投资周期下，也会具备不同维度的发展逻辑及持有思路。

从产业的发展阶段辨识度出发，从产业的上、中、下游出发，从产业的“微笑曲线”出发，我们可以优中选优，找出当下客观条件中，最为值得挖掘的中长期投资标的。这样的机会往往一旦把握住，可以对投资产生非常正面的可观回报，以及给投资人带来较为舒适的投资体验感。

这就是价值成长的存在价值。