行业分析

上周上证指数下跌0.57%、创业板指数上涨1.61%、沪深300指数下跌0.96%、中证500指数下跌0.45%、科创板50指数下跌3.29%、中证国防指数下跌1.20%、新能源指数上涨5.68%。

淳瀚观察

以中证国防军工指数为例，军工板块上周下跌1.20%。军工板块近期陆续发布的中报中，图南股份、菲利华、光威复材、西部超导等符合预期甚至小幅超预期；其次，宏达电子的中报显示军工电子二季度环比增长57%，显著改善。短期板块因市场和风格因素的回调，依然提供了比较好的中期布局的机会。市场对军工板块逐步形成新的预期。军工的逻辑是备战转向实战，后续主机厂的中报会逐步落地，板块中长线的安全可控逻辑持续兑现。

上周新能源里光伏指数上涨5.79%，新能源车指数上涨0.03%。在光伏方面，上周五通威中标组件的消息使得市场对组件竞争格局的预期发生变化，光伏产业的内部竞争持续加剧的事实更加清晰。并且在上游硅料成本上升的趋势中，一体化布局有利于实现更加灵活的供应链管理，以此稳定盈利能力。上游硅料企业切入组件，上游硅料的估值或有所提升，反而对中下游组件的估值有所压制。

在新能车方面，板块波动较大，一是锂电上游材料有下游压价的传闻，其中铜箔的加工费已有所下调；二是高温限电的短期影响，本周高温天气或逐步结束。周末国常会决定继续延续实施新能源汽车免征购置税等政策，确定延期至2023年底，符合预期。

军工板块

（一）电解镍价格回落、铬金属持平，钴金属价格上涨

（1）电解镍：电解镍在高温合金原材料中占比第一。电解镍价最新价格为17.83万元/吨，比8月12日的18.76万元/吨，价格回落约5%，价格继两周回升后下跌。

数据来源：Wind

（2）铬金属：高温合金原材料中占比第二的是铬金属，一季度涨价10%，截止最新的价格为7.45万/吨，与上周持平。

数据来源：Wind

（3）钴金属：高温合金原材料中占比第三的是钴金属，截止8月19日，价格为34.8万元/吨，比上周价格上涨约2.96%。

数据来源：Wind

（二）申万国防军工板块近几月成交金额（亿元，2022.01-2022.08.19）

数据来源：Wind

以板块的成交金额作为资金和情绪反应指标，从总成交金额来看，板块的成交金额波动较大，连续两周回落。

（三）彩虹-4无人机换装重油发动机首飞成功

来自航天科技集团航天彩虹无人机股份有限公司的消息表示，航天彩虹无人机自主研发的中空长航时重油无人机不久前完成科研试验。

该型无人机在彩虹-4的基础上，更换完全自主产权的国产化航空重油发动机，是彩虹-4的“升级版”。新无人机可以满足“飞得更高、航时更长、安全性更好”的需求。新无人机采用了全国产重油活塞发动机，这标志着彩虹无人机向国产化改型前进了一步。

此次试验顺利完成，标志着此款无人机向市场正式迈进，投入使用后，该型无人机可以执飞高原海岛等复杂环境，拓宽无人机应用场景，为应急通信、森林防火、智慧城市等注入活力。

资料来源：环球网、凤凰网

新能源板块

（一）硅料价格小幅上涨，龙头继续扩产，组件单价环比上涨

上周国内硅料均价继续上涨，上涨0.3%以上。8月17日，通威股份公告，拟在保山市投资年产20万吨高纯晶硅及配套项目，预计总投资约140亿元；拟在包头市投资年产20万吨高纯晶硅及配套项目，预计总投资约140亿元。硅片持稳运行，环比持稳；电池片价格持稳。光伏组件单价继续环比小幅上涨，环比上涨约1%以上。

数据来源：PV-info

（二）通威股份中标组件，引发市场关注

8月17日，华润电力第五批光伏项目光伏组件设备集中采购中标候选人公示，通威太阳能、亿晶光电、隆基入3家企业入围。根据招标公告，华润电力本次集采规模为3GW，其中双面545W组件2.9GW，单面545W组件100MW。通威给出1.942元/W的低价抢占市场。通威股份表示，公司自2013年收购合肥赛维时即有部分组件产能，并在此基础上一直保持着研发推进和少量扩产，也积累了一定的技术与市场基础。基于目前国家双碳目标要求和行业一体化发展趋势加强，公司也会顺势而为，考虑在组件业务上做进一步论证规划。

资料来源：光伏资讯/ PV-info

（三）国家能源局：今年前7月全国太阳能发电装机容量同比增长26.7%

8月19日，国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据。截至7月底，全国发电装机容量约24.6亿千瓦，同比增长8.0%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长26.7%。1-7月份，全国发电设备累计平均利用2132小时，比上年同期减少84小时。其中，火电2476小时，比上年同期减少118小时；核电4340小时，比上年同期减少192小时；风电1304小时，比上年同期减少68小时。

资料来源：财联社

（四）国常会：将免征车购税政策延至明年底，建立新能源汽车产业发展协调机制

8月18日国务院常务委员会议指出，将今年年底到期的免征新能源汽 车购置税政策延期至明年底，预计新增免税1000亿元，同时在上路权限、牌照指标等方面予以支持，并将充电桩建设纳入政策性开发性金融工具支持范围。伴随高温天气缓解、厂商促销力度加大以及限电对消费者与生产端带来的影响逐渐消散，乘联会预计8月新能源零售销量预计52.0万辆，同比增长108.3%，环比增长7.0%，渗透率27.7%。下半年伴随头部厂商产能投放、新品上市以及年内保交付压力下，预计新能源汽车需求仍将保持快增长。

资料来源：财联社

（五）九部门：力争到2030年纯电动乘用车新车平均电耗大幅下降

科技部等九部门印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030年）》。方案提出，突破化石能源驱动载运装备降碳、非化石能源替代和交通基础设施能源自洽系统等关键技术，加快建设数字化交通基础设施，推动交通系统能效管理与提升、交通减污降碳协同增效、先进交通控制与管理、城市交通新业态与传统业态融合发展等技术研发，促进交通领域绿色化、电气化和智能化。力争到2030年，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破，新能源汽车安全水平全面提升，纯电动乘用车新车平均电耗大幅下降；科技支撑单位周转量能耗强度和铁路综合能耗强度持续下降。

资料来源：财联社

（六）电动车上中游材料价格跟踪

目前三元正极材料价格和三元前驱体价格继续下行，负极材料价格基本维持稳定。隔膜价格维稳。电解液及相关材料价格持平。